調(diào)倉周期股 中小創(chuàng)關(guān)注度提升

上半年A股市場“一九行情”明顯，不少重倉周期股的基金賺得盆滿缽滿。不過，就三季度的配置來看，部分基金已經(jīng)開始高位獲利了結(jié)，還有部分基金在配置上出現(xiàn)向成長股聚集的跡象。

wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，相比個股最多兩千萬股的增持，公募基金減持上市公司的幅度同樣不小。目前被公募基金減持最多的上市公司前五名分別為華天科技(減持3.12億股)、中國巨石(減持3.08億股)、三花智控(減持2.92億股)、立訊精密(減持2.88億股)、東方園林(減持2.12億股)，分別占流通股比例較上期下降14.64%、10.55%、18.68%、15.94%、13.92%。從行業(yè)來看，減持?jǐn)?shù)量最多的前20家上市公司分屬消費電子、建材、醫(yī)藥、食品、軍工等行業(yè)。

以遭減持最多的華天科技為例，其在三季度遭遇基金大舉拋售。該股在二季度末共被210只基金持有，而除長盛轉(zhuǎn)型升級、富國中證工業(yè)4.0和中歐新藍(lán)籌3只基金之外，其余207只基金均全部將持倉減至0股。目前，上述3只基金分列華天科技十大流通股東第四位、第八位、第十位，占總股本比例1.14%、0.65%、0.55%。據(jù)公開資料，華天科技從事半導(dǎo)體集成電路、MEMS傳感器、半導(dǎo)體元器件的封裝測試業(yè)務(wù)。東吳證券分析，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)景氣度有所下降。

值得注意的是，進入四季度，三季度獲得基金青睞的板塊有不少出現(xiàn)資金流出的跡象。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，有色金屬、計算機和化工板塊位列主力資金凈流出前三位，分別為495億元、318億元和315億元，顯示機構(gòu)出現(xiàn)獲利了結(jié)的征兆。以有色金屬板塊為例，四季度以來，在上證指數(shù)微漲1%的情況下，中證申萬有色金屬指數(shù)累計下跌3.71%。

另外，上半年一度遭公募大舉拋售的中小創(chuàng)，再次成為機構(gòu)關(guān)注的熱點。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至20日，國慶節(jié)后113家基金公司集中調(diào)研了33家上市公司，其中，中小創(chuàng)多達21家。接納基金公司調(diào)研數(shù)量排名前三的上市公司分別為京東方A、飛樂音響、中南傳媒，分別有13、13和10家基金公司參與調(diào)研。

華南某大型公募基金經(jīng)理指出，有色、化工等周期性板塊前期大漲主要得益于前三季度業(yè)績的爆發(fā)式增長。如今，板塊整體的營收和凈利潤增長開始放緩，在其他業(yè)績更具成長性個股逐漸增多之時，機構(gòu)調(diào)整倉位，移情中小創(chuàng)也在情理之中。

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