步長制藥：公司發行價55.88元，按照后復權價格，盤中最低觸及55.41元，盤中破發。天能重工：公司發行價41.57元，按照后復權價格，盤中最低觸及41.32元，盤中破發。

步長制藥近期的疲弱與解禁股不無關聯，公司2.58億股首次公開發行限售股11月20日起上市流通，占公司總股本的37.8%。本次上市流通的限售股股東數量為43名。

新股破發事件集中發生于2008年以及2010年至2012年間。這是因為新股的破發與市場行情、政策監管具有較大的相關性。2008年市場處于熊市階段，新股破發數量較多，2009年市場處于小牛市，新股破發數量相對較少，而后期，監管部門對新股的定價(市盈率)具有明確的限制，使得新股定階趨于合理，因而2013年以后，新股破發的數量也大幅降低。

破發股是否意味著抄底機會，以2016年5月破發的紅蜻蜓(15.970,-0.02,-0.13%)為例，雖然有過階段反彈，但隨后再次步入慢慢熊途。

再看看2015年8月破發的國泰君安(20.220,-0.01,-0.05%)，雖然走勢比紅蜻蜓好一點，但在白馬股和藍籌股大漲的背景下，該股也是表現平平。

和信投顧肖玉航認為，通過目前市場品種軌跡及國際資本市場研究認為，“新股不敗”的市場現象將隨著股票市場化、品種擴容、投資理念的不斷成熟發展等因素體現分化與風險。對比成熟市場來看，新股的破發與上漲體現的是分化特征，新股當日破發的個股案例在國際市場上非常常見，而中國股票市場上新股本身發行PE23倍頂格的情況下，首日44%上漲，然后10多個漲停，然后形成百倍PE風險后，不斷回落，這是交易機制與對沖機制不完善所致，國際上香港、美國新股上市首日與老股票同一規則，即T+0與無漲跌幅限制，多空博弈破發還是上行，則取決于市場力量與機制。在現實情況來看，同一家公司在A股上市公司能夠體現較大的市場升幅，但如果在香港市場同類公司并不是如此好運，因為成熟與理性、機制的對沖往往是理性的。投資者須理性的看待新股的投資風險與機會。

　　 原標題：兩只次新股相繼跌破發行價 釋放什么信號？